溶解藥物：橄欖油能溶解一些脂溶性藥物，如維生素 A、維生素 D、維生素 E 等，將這些藥物溶解在橄欖油中可制成油溶液型注射劑或外用制劑，有助于提高藥物的穩定性和生物利用度。

分散藥物：在制備混懸劑時，橄欖油可作為分散介質，使難溶性藥物均勻分散在其中，形成穩定的混懸液。例如，一些中藥提取物或化學藥物的混懸型外用制劑，利用橄欖油的分散作用，可使藥物更好地附著在皮膚表面，延長藥物的作用時間。

滋潤皮膚：橄欖油具有良好的滋潤性和保濕性，能在皮膚表面形成一層保護膜，防止水分散失，使皮膚保持柔軟和光滑。因此，它常被用作軟膏基質的主要成分之一，用于制備治療皮膚病的軟膏，如用于治療濕疹、皮炎、銀屑病等的軟膏。

促進藥物吸收：橄欖油與皮膚的相容性好，能促進藥物透過皮膚吸收。作為軟膏基質，它可以攜帶藥物深入皮膚組織，發揮局部治療作用或經皮吸收進入血液循環發揮全身治療作用。例如，一些含有抗炎、抗菌藥物的橄欖油基質軟膏，能有效治療皮膚感染和炎癥。

成型作用：橄欖油在體溫下能熔化，且具有適宜的硬度和韌性，可作為栓劑基質，使藥物成型并在體內逐漸釋放。它能與許多藥物混合均勻，制成的栓劑質量穩定，不易變形。

局部和全身作用：以橄欖油為基質的栓劑可用于直腸、陰道等部位給藥。用于直腸給藥時，可通過直腸黏膜吸收藥物，發揮局部治療作用，如治療痔瘡、直腸炎等；也可通過血液循環發揮全身治療作用。用于陰道給藥時，可用于治療陰道炎、宮頸炎等婦科疾病，橄欖油基質還能起到潤滑和保護陰道黏膜的作用。

增塑劑：在軟膠囊的制備中，橄欖油可作為增塑劑使用。它能增加囊材的柔韌性和彈性，防止囊材破裂或變脆。與其他成分如明膠、水等混合后，可制成具有良好成型性和穩定性的軟膠囊囊材，用于包裹液體或半固體藥物。

改善口感：對于一些口服的軟膠囊制劑，橄欖油作為囊材的一部分，還能改善藥物的口感，減少藥物的異味，提高患者的用藥順應性。