醫(yī)藥板塊短期留給市場的上漲空間有限

來源： 2008年01月08日 10:15

    在醫(yī)改的帶動下，醫(yī)藥行業(yè)2008年步入景氣期，藥品消費增速從13.8%加快至17%，醫(yī)藥制造業(yè)收入增速有望達到23%~25%，考慮政府定點生產(chǎn)、逐步取消以藥養(yǎng)醫(yī)帶來的營業(yè)費用下降，利潤增速將有望超過收入增長。
    但由于2007年企業(yè)投資收益豐厚，形成了一個相對較高的基數(shù)，預(yù)計醫(yī)藥制造業(yè)中觀數(shù)據(jù)利潤總額增長可能會遠低于市場預(yù)期，但如果剔除投資收益，2008年醫(yī)藥制造業(yè)主營利潤增長會到達30%左右，而2009年、2010年醫(yī)藥制造業(yè)主營利潤增幅都將達到25%~30%。
    由于中國藥企相對于歐美藥企缺乏創(chuàng)新核心競爭力，因此醫(yī)藥板塊短期留給市場的空間有限。投資者需要時間去逐步看到行業(yè)未來幾個月會給市場帶來多少超預(yù)期。但局部的機會仍然存在，部分醫(yī)藥股受較好的年報、季報或者配送方案刺激，仍會有較好的表現(xiàn)。
    如果市場整體估值水平保持，醫(yī)藥行業(yè)將是2008年相對收益較好的板塊。

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