【制藥網(wǎng) 企業(yè)新聞】生物藥因細(xì)胞培養(yǎng)、純化工藝等高技術(shù)門檻，毛利率普遍比較高。從上市生物藥企業(yè)已披露的2024年年報(bào)來看，其中神州細(xì)胞毛利率高達(dá)95.91%，是毛利率成功突破90%的一家生物藥企業(yè)。
 

　　據(jù)了解，2021年-2023年這三年間，神州細(xì)胞的毛利率均在94%以上，2024年，公司毛利率為95.91%，同比下降1.20個(gè)百分點(diǎn)。
 

　　資料顯示，公司長(zhǎng)期致力于研發(fā)具備差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的生物藥，專注于惡性腫瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遺傳病等多個(gè)治療和預(yù)防領(lǐng)域的生物藥產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。
 

　　2024年年度報(bào)告顯示，神州細(xì)胞實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.13億元，同比增長(zhǎng)33.13%左右；歸母凈利潤(rùn)為1.12億元；凈資產(chǎn)為1.41億元，凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)指標(biāo)全部“轉(zhuǎn)正”，頭次實(shí)現(xiàn)年度扭虧為盈。
 

　　對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，神州細(xì)胞在年報(bào)中提及，報(bào)告期內(nèi)，公司核心產(chǎn)品安佳因®銷售穩(wěn)定，全年銷售額達(dá)18.9億元，成為營(yíng)收的主要貢獻(xiàn)力量，三個(gè)抗體藥物銷售額突破6.2億元，同比大幅增長(zhǎng)。多款產(chǎn)品在銷售端共同發(fā)力，公司在2024年度全年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
 

　　同時(shí)，公司報(bào)告期內(nèi)也在不斷的優(yōu)化自身運(yùn)營(yíng)成本和研發(fā)費(fèi)用。2024年公司研發(fā)投入為9.36億元，同比降幅為23.11%，但研發(fā)效率依舊保持穩(wěn)定增勢(shì)。2024年神州細(xì)胞新獲批開展臨床研究的產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)8個(gè)，適應(yīng)癥涵蓋了惡性腫瘤、自身免疫性疾病、眼科疾病及帶狀皰疹疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗等，全鏈條、無短板、無斷點(diǎn)的技術(shù)平臺(tái)快速將早期產(chǎn)品推向臨床研究的優(yōu)勢(shì)得到凸顯。
 

　　目前，神州細(xì)胞已掌握了全面的重組蛋白、單克隆抗體、創(chuàng)新疫苗的工藝開發(fā)和規(guī)模化生產(chǎn)技術(shù)，并且生物藥候選物品種均系自主研發(fā)。公司不僅建立了豐富的產(chǎn)品管線儲(chǔ)備庫(kù)，同時(shí)兼?zhèn)洚a(chǎn)品管線的深度和廣度。
 

　　基于亮眼的業(yè)績(jī)，神州細(xì)胞還發(fā)布了“摘U”公告。由于符合“上市時(shí)未盈利公司頭次實(shí)現(xiàn)盈利”的情形，神州細(xì)胞A股股票將于4月29日取消特別標(biāo)識(shí)U，由神州細(xì)胞-U變?yōu)樯裰菁?xì)胞，正式“摘U”。
 

　　從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看，近六個(gè)月累計(jì)共2家機(jī)構(gòu)發(fā)布了神州細(xì)胞的研究報(bào)告。其中，高盛近日發(fā)表報(bào)告，百濟(jì)神州在慢性淋巴細(xì)胞白血病(CLL)領(lǐng)域的地位有望進(jìn)一步鞏固，其BTK/BCL2產(chǎn)品組合，包括BCL2抑制劑具顛覆一線CLL治療模式的巨大潛力，以及BTK降解劑初步反應(yīng)數(shù)據(jù)令人鼓舞，且耐受性良好。基于相關(guān)樂觀看法，對(duì)百濟(jì)神州美國(guó)預(yù)托證券(ADR)及A股目標(biāo)價(jià)上調(diào)至352.98美元及295.09元，投資評(píng)級(jí)“買入”。高盛預(yù)測(cè)，該藥物組合2035年經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的銷售額為88億美元，高于之前估算的72億美元。
 

　　中信證券則于5月7日發(fā)布關(guān)于神州細(xì)胞的評(píng)級(jí)研報(bào)，給予神州細(xì)胞“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)不超過43元。其預(yù)測(cè)神州細(xì)胞2025年凈利潤(rùn)為1.99億元。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。