【制藥網(wǎng) 市場分析】2月26日，包括皓元醫(yī)藥、藥明合聯(lián)、藥康生物等多家藥企獲得機構(gòu)“買入”評級。
 

　　2月26日，皓元醫(yī)藥獲中泰證券買入評級，近一個月皓元醫(yī)藥獲得1份研報關(guān)注。據(jù)悉，皓元醫(yī)藥近日發(fā)布 2023 年業(yè)績快報顯示，2023 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 18.79 億元，同比增長 38.36%；歸母凈利潤 1.21 億元，同比下降 37.45%。
 

　　中泰證券在研報中認(rèn)為，皓元醫(yī)藥前端業(yè)務(wù)優(yōu)勢顯著，后端產(chǎn)能及并購逐步落地，前后端協(xié)同有望帶來長期成長。公司前端業(yè)務(wù)研發(fā)實力雄厚、產(chǎn)品品類豐富，口碑效應(yīng)凸顯，2023H1累計完成訂單數(shù)量超26萬個，分子種類達(dá)10.4萬種，預(yù)計隨著SKU持續(xù)擴增有望驅(qū)動業(yè)務(wù)保持高增。后端特色仿制藥和創(chuàng)新藥CDMO：截止2023年上半年后端仿制藥項目數(shù)達(dá)263個、商業(yè)化項目58個，創(chuàng)新藥累計承接531個項目。同時，ADC方面，公司2023年上半年承接ADC項目數(shù)超60個，合作客戶超570家，第4條新ADC生產(chǎn)線也順利投入運營，隨著后端產(chǎn)能持續(xù)開拓，有望帶動整體業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長。
 

　　該研報預(yù)計皓元醫(yī)藥2023-2025年營業(yè)收入分別為18.79、25.23、33.28億元，增速分別為38.36%、34.24%、31.92%；歸母凈利潤分別為1.21、1.65、2.30億元，增速分別為-37.45%、35.82%、39.53%。
 

　　藥明合聯(lián)2月26日再漲8.44%，7個交易日大漲46%，成交額2981.984萬港元。天風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱，頭次覆蓋藥明合聯(lián)，給予“買入”評級，看好業(yè)績長期快速增長。另預(yù)計公司2023至2025年收入分別為20.29/32.5/49.02億元人民幣(下同)，凈利潤分別為2.83/5.69/9.59億元，看好其處于快速成長階段。
 

　　天風(fēng)證券指出，藥明合聯(lián)是一家生物偶聯(lián)藥物CRDMO服務(wù)公司，專注于提供ADC等生物偶聯(lián)藥物、mAb中間體、連接子及有效載荷的發(fā)現(xiàn)、工藝開發(fā)及GMP制造等端到端服務(wù)，已構(gòu)建一站式生物偶聯(lián)藥物外包服務(wù)平臺。隨著公司“賦能、跟隨并贏得分子”策略進(jìn)入成熟期，品牌效應(yīng)提升以及自有產(chǎn)能逐步釋放，公司的全球市場有望持續(xù)提升。
 

　　藥康生物2月26日獲華福證券買入評級，近一個月藥康生物獲得1份研報關(guān)注。據(jù)悉，藥康生物近日發(fā)布2023年度業(yè)績快報稱，公司預(yù)計2023年實現(xiàn)營收6.2億元(同比+20%)，歸母凈利潤1.6億元(同比-3%)，扣非歸母凈利潤1.1億元(同比+5%)。
 

　　藥康生物致力于創(chuàng)新模型創(chuàng)制，在自免、代謝、和神經(jīng)退行性疾病等非腫瘤領(lǐng)域持續(xù)推出新模型，完善藥效評價體系，取得快速增長。同時公司推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，海外業(yè)務(wù)保持高速增長。公司推進(jìn)“抗體人源化”、“藥篩鼠計劃”、“真實世界動物模型”等多個大型研發(fā)項目疊加研發(fā)人員規(guī)模擴大致使研發(fā)費用增長。
 

　　華福證券認(rèn)為，在生物醫(yī)藥投融資環(huán)境尚未明顯轉(zhuǎn)暖的條件下，以基礎(chǔ)品系和免疫缺陷性小鼠為代表的小鼠模型依舊是臨床前研發(fā)的剛需。藥康生物2024年國內(nèi)增長有望受益于新產(chǎn)能投產(chǎn)，保持穩(wěn)健增長。海外方面，公司23H1海外增速超70%，其認(rèn)為公司斑點鼠/定制化/人源化鼠等模型的差異化優(yōu)勢將持續(xù)深化，隨著公司海外銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步鞏固，華福證券有望維持高增，持續(xù)打開海外市場空間。給予公司2024年P(guān)E為32倍，對應(yīng)目標(biāo)價為16.68元。
 

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